À jour le 11 novembre 2026. Cet article a été rédigé avec l’aide de Claude, un modèle d’Anthropic. Il présente des faits publics et ne constitue pas un conseil de placement.
Anthropic, l’entreprise derrière Claude, se prépare à entrer en bourse. Le 10 novembre 2026, elle a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis la deuxième modification de son prospectus, qui fixe pour la première fois une fourchette de prix. C’est l’une des plus grosses entrées en bourse de l’histoire.
Ce qui suit résume ce que dit le prospectus lui-même, complété par la presse financière quand c’est utile. Pour savoir ce que Claude offre concrètement aux entreprises, commencez par le guide Claude pour les PME.
Le prospectus ne fixe pas la date des premiers échanges. Selon CNBC, qui cite des sources anonymes, le prix serait fixé le 18 novembre et les échanges commenceraient le 19 novembre. Tant qu’Anthropic ne l’a pas annoncé, considérez cette date comme provisoire.
Selon le prospectus modifié du 10 novembre :
En parallèle, Anthropic vend pour 26 milliards de dollars US d’actions sans droit de vote, au prix de l’offre, à des partenaires stratégiques : Google et NVIDIA (10 milliards chacun), AMD, Broadcom, Micron, Microsoft et TSMC.
Fait notable : le prospectus prévoit que jusqu’à 20 % des actions de catégorie A pourraient être offertes à des particuliers, notamment par Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi et E*TRADE. L’offre comprend aussi un placement public au Canada, mais le prospectus ne nomme aucune plateforme de courtage canadienne.
Les chiffres qui circulent varient, et c’est normal : ils ne mesurent pas la même chose.
Pour comparaison, en mai 2026, Anthropic avait levé 65 milliards de dollars US à une valorisation de 965 milliards de dollars US après financement. Au milieu de la fourchette, la valeur de base est donc à peu près la même qu’au dernier tour de financement privé.
Le prospectus lève le voile sur une croissance hors norme :
La perte nette des neuf premiers mois de 2026 atteint 104 milliards de dollars US. Mais elle vient surtout d’un ajustement comptable sans effet sur la trésorerie, de 94,3 milliards, lié à la valeur de titres convertibles. La perte d’exploitation est de 1,26 milliard. Anthropic disposait de 131,8 milliards de dollars US en liquidités et placements à court terme au 30 septembre 2026.
L’autre chiffre qui frappe : environ 900 milliards de dollars US d’engagements, presque entièrement en puissance de calcul et en infrastructure, auprès d’Amazon, de Google, de Microsoft et d’autres fournisseurs. L’IA de pointe coûte extrêmement cher à faire fonctionner.
Anthropic n’est pas une entreprise comme les autres sur le plan juridique :
Concrètement, les acheteurs d’actions auront peu d’influence sur les grandes décisions. Le prospectus présente d’ailleurs Anthropic comme une société « contrôlée » au sens des règles du Nasdaq.
Les facteurs de risque occupent environ 94 pages du prospectus. Quelques-uns touchent directement les clients :
Ce que cette entrée en bourse change pour une entreprise qui utilise Claude est une autre question, que je traite dans l’article sur ce que l’entrée en bourse change pour les utilisateurs de Claude.
Le prospectus ne fixe pas de date. Selon CNBC, qui cite des sources anonymes, le prix serait fixé le 18 novembre 2026 et les échanges commenceraient le 19 novembre au Nasdaq, sous le symbole ANT. Cette date reste à confirmer par Anthropic.
Ce ne sont pas les mêmes mesures. Environ 1 000 milliards correspond aux actions en circulation au haut de la fourchette. Environ 1 400 milliards inclut aussi les options et les unités d’actions des employés : c’est la valeur entièrement diluée.
Le prospectus indique que l’offre comprend un placement public au Canada, mais ne nomme aucune plateforme canadienne. Renseignez-vous auprès de votre courtier. Ceci n’est pas un conseil de placement : consultez un conseiller inscrit avant toute décision.
C’est une forme d’entreprise du Delaware qui doit tenir compte d’une mission d’intérêt public en plus de l’intérêt des actionnaires. Pour Anthropic, cette mission est le développement responsable d’une IA avancée au bénéfice à long terme de l’humanité.
Selon le prospectus, un fonds fiduciaire indépendant élit la majorité du conseil d’administration, et les cofondateurs détiennent 50,1 % des votes. Les actions offertes au public donnent un vote chacune, et les grands partenaires comme Amazon et Google détiennent des actions sans droit de vote.